2月份的居民消费价格指数（CPI）是30个月以来的新低，社科院金融所研究员易宪容却说，中国经济要防通胀。在一路走低的CPI数字面前，这样的观点已经成了“少数派”。一年以来，由于CPI增幅回落并曾两次低于1％，学术界的声音多认为中国经济已出现通缩苗头，但易宪容只把这称为“一种流行的观点”，并在最新一期的《经济学动态》上对此加以驳斥。

　　现在说到通缩，学者们通常会提到11个行业的产能过剩，因为需求无法支撑过多的产能，消费价格不高，所以企业利润已经开始受到影响。“可是产能过剩在市场经济条件下本来就是很正常的情况，依靠市场是可以调节的，同时还可以淘汰掉落后的技术，因此如果剔除掉这个因素，哪里还有什么通缩？”在昨天的采访中，易宪容表示通缩论者的证据并不充分。

　　相反，他认为和通缩比起来，通胀的压力反而更加明显，“国际大宗产品采购价格上涨，压赌　　人民币升值的热钱流入导致货币供应的增加”，再加上煤炭、石油等资源价格放开在即，价格上涨已经可以预期，“十一五”规划的开年又带来新的投资需求，通货膨胀可能是更需要防备的趋势。

　　更关键的是，现有的物价指数也已经显示出通胀压力。中金国际首席经济学家哈继铭的分析是，从2005年的数字看，虽然食品价格月环比涨幅低于过去，但非食品价格的月环比涨幅却比历史水平要高，这显示出当前通货膨胀压力的持续。

　　“另外，还要考虑到现有的CPI体系并不完整，现在，工业原料的价格上涨不能传导到消费价格上，却都传导到了房价中，而房价并没有被计入物价指数，所以才会出现物价涨幅过低的情况。”易宪容说。他也认为这样的物价指数并不能如实反映通胀或通缩的程度。不过，国家统计局对他的这一观点并不认同。